上海市人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)《上海市支持上市公司并購重組行動方案（2025—2027年）》的通知
滬府辦發(fā)〔2024〕22號
各區(qū)人民政府，市政府各委、辦、局，各有關(guān)單位：
??《上海市支持上市公司并購重組行動方案（2025—2027年）》已經(jīng)市政府同意，現(xiàn)印發(fā)給你們，請認(rèn)真按照執(zhí)行。
??上海市人民政府辦公廳
??2024年12月6日
上海市支持上市公司并購重組行動方案（2025—2027年）
??為深入貫徹黨的二十屆三中全會精神，根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》和《中國證監(jiān)會關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，落實資本市場改革任務(wù)，發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，更好發(fā)揮政府作用，進(jìn)一步提高資源配置效率，推動重大產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略升級，深化上海“五個中心”建設(shè)，制定本方案。
??一、主要目標(biāo)。力爭到2027年，落地一批重點行業(yè)代表性并購案例，在集成電路、生物醫(yī)藥、新材料等重點產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域培育10家左右具有國際競爭力的上市公司，形成3000億元并購交易規(guī)模，激活總資產(chǎn)超2萬億元，集聚3-5家有較強(qiáng)行業(yè)影響力的專業(yè)并購基金管理人，中介機(jī)構(gòu)并購服務(wù)能力大幅提高，并購服務(wù)平臺發(fā)揮積極作用，會市、市區(qū)、政企合力顯著加強(qiáng)，政策保障體系協(xié)同發(fā)力，努力將上海打造成為產(chǎn)業(yè)能級顯著提升、并購生態(tài)更加健全、協(xié)作機(jī)制多元長效的上市公司并購重組先行區(qū)和示范區(qū)，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
??二、聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈。推動優(yōu)質(zhì)上市公司、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)加大對產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的資源整合力度。支持上市公司收購有助于強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈、提升關(guān)鍵技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)。在集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等重點領(lǐng)域，梳理重點產(chǎn)業(yè)上市鏈主企業(yè)名單。（責(zé)任單位：市經(jīng)濟(jì)信息化委、市發(fā)展改革委、市國資委、市科委、市委金融辦、各區(qū)政府）
??三、推動傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級。鼓勵包括金融、物流在內(nèi)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、專業(yè)服務(wù)業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)上市公司，開展同行業(yè)、上下游并購和吸收合并，合理提升產(chǎn)業(yè)集中度。圍繞產(chǎn)業(yè)升級、尋求第二增長曲線開展跨行業(yè)并購，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提升投資價值。發(fā)揮國有上市公司引領(lǐng)作用，聚焦增強(qiáng)核心功能，圍繞加快新興產(chǎn)業(yè)前瞻布局和推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級開展高質(zhì)量并購。（責(zé)任單位：市經(jīng)濟(jì)信息化委、市發(fā)展改革委、市國資委、市科委、市商務(wù)委、市委金融辦、各區(qū)政府）
??四、建立并購標(biāo)的發(fā)現(xiàn)和儲備機(jī)制。根據(jù)我市重點產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，聚焦集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)以及新一代電子信息、智能網(wǎng)聯(lián)車和新能源車、高端裝備、新能源和綠色低碳、先進(jìn)材料、時尚消費(fèi)品、軟件和信息服務(wù)等重點發(fā)展的產(chǎn)業(yè)鏈，結(jié)合企業(yè)發(fā)展需要，梳理潛在重點并購標(biāo)的企業(yè)清單。組織優(yōu)質(zhì)上市公司與標(biāo)的企業(yè)對接。（責(zé)任單位：市經(jīng)濟(jì)信息化委、市發(fā)展改革委、市國資委、市科委、市委金融辦、各區(qū)政府）
??五、加強(qiáng)并購資源整合和投后賦能。發(fā)揮專業(yè)化招商隊伍力量，圍繞并購標(biāo)的企業(yè)著力構(gòu)建全過程跟蹤、全鏈條服務(wù)的閉環(huán)工作體系，協(xié)助開展并購后資源整合。對并購后成功落地我市的重點產(chǎn)業(yè)項目，市、區(qū)相關(guān)部門在用地、能耗、人才、研發(fā)、金融等方面加強(qiáng)配套服務(wù)、給予重點保障。（責(zé)任單位：市經(jīng)濟(jì)信息化委、市規(guī)劃資源局、市發(fā)展改革委、市人才局、市科委、市委金融辦、各區(qū)政府）
??六、加快培育集聚并購基金。引入專業(yè)賽道市場化并購基金管理人，吸引集聚市場化并購基金，符合條件的納入股權(quán)投資基金設(shè)立快速通道。用好100億元集成電路設(shè)計產(chǎn)業(yè)并購基金，設(shè)立100億元生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)并購基金。政府投資基金可以通過普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等方式參與并購基金出資，并適當(dāng)讓利。“鏈主”企業(yè)通過企業(yè)風(fēng)險投資（CVC）方式圍繞本產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)開展并購重組的，將CVC基金設(shè)立納入快速通道。（責(zé)任單位：市國資委、市經(jīng)濟(jì)信息化委、市科委、市發(fā)展改革委、市委金融辦、上海證監(jiān)局）
??七、提高中介機(jī)構(gòu)服務(wù)能力。加快推進(jìn)證券公司合并，打造一流投資銀行。引導(dǎo)投資銀行組建并購重組綜合服務(wù)團(tuán)隊，聯(lián)動產(chǎn)業(yè)研究、投資、投行、投研、融資對接、法律服務(wù)、評估審計等板塊，為并購交易相關(guān)方提供全生命周期綜合服務(wù)。對投資銀行、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)定期組織培訓(xùn)，提升其產(chǎn)業(yè)把控能力和并購專業(yè)服務(wù)能力。（責(zé)任單位：上海證監(jiān)局、市委金融辦、市國資委、市司法局、市財政局、上海證券交易所）
??八、搭建綜合性并購服務(wù)平臺。加強(qiáng)政府與市場間的協(xié)作，打造專業(yè)管理能力強(qiáng)、政策支持力度大、要素集聚程度高的并購資源集聚區(qū)，搭建“一站式”并購公共服務(wù)平臺和第三方市場化并購服務(wù)平臺，集聚整合銀行、證券、基金、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等資源，提供需求挖掘、撮合交易、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等全方位服務(wù)。定期開展并購沙龍，加大輔導(dǎo)培訓(xùn)、路演推介、融資對接力度。加強(qiáng)政策解讀，建立與上市公司、中介機(jī)構(gòu)等經(jīng)營主體的常態(tài)化溝通聯(lián)絡(luò)機(jī)制，支持優(yōu)秀典型案例落地見效。（責(zé)任單位：相關(guān)區(qū)政府、上海交易集團(tuán)、市委金融辦、上海證監(jiān)局、市國資委、上海證券交易所、相關(guān)行業(yè)協(xié)會）
??九、加強(qiáng)綜合配套政策支持。對新引入的專業(yè)賽道并購基金管理人給予一定的獎勵。完善財政出資的政府投資基金績效評價機(jī)制。用好重點領(lǐng)域的跨境并購項目對外直接投資（ODI）備案機(jī)制，便利上市公司并購境外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。金融機(jī)構(gòu)為并購重組及后續(xù)運(yùn)營提供貸款、保險、債券等多元化并購金融產(chǎn)品。探索境內(nèi)科技型企業(yè)參股型并購貸款創(chuàng)新試點。統(tǒng)籌用好自由貿(mào)易帳戶、跨境資金池等金融工具，試點銀團(tuán)貸款份額跨境轉(zhuǎn)讓、優(yōu)化外債登記管理和跨境擔(dān)保流程，滿足跨境并購融資需求。（責(zé)任單位：市發(fā)展改革委、市財政局、市商務(wù)委、市委金融辦、上海金融監(jiān)管局、國家外匯局上海市分局、各區(qū)政府）
??十、提高并購服務(wù)效率和監(jiān)管包容性。市、區(qū)各部門為重點產(chǎn)業(yè)鏈并購重組項目在立項、環(huán)境評價、勞動用工審批等方面建立綠色通道，提供高效便捷服務(wù)。提高對并購有助于強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈、提升關(guān)鍵核心技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)的政策包容性。優(yōu)化國有資產(chǎn)評估管理，提高重點項目國資并購審批效率。健全完善國資股權(quán)投資基金績效評價機(jī)制和容錯機(jī)制，注重基金整體業(yè)績和長期回報，在勤勉盡責(zé)的前提下，允許微利、虧損狀態(tài)的投資項目通過并購渠道退出，并免于相關(guān)責(zé)任追究。（責(zé)任單位：市國資委等相關(guān)部門、相關(guān)區(qū)政府）
??十一、夯實人才和法律保障。完善人才評價、激勵機(jī)制，支持在重點并購重組項目中取得優(yōu)異業(yè)績的人才申報我市東方英才等人才計劃。發(fā)揮上海金融法院作用，完善金融糾紛專業(yè)化審判機(jī)制，加強(qiáng)涉上市公司并購重組的投融資案件和證券案件審理，支持企業(yè)依法開展并購重組業(yè)務(wù)，營造誠信公平活躍的市場環(huán)境。（責(zé)任單位：市委金融辦、市人才局、市教委、市人力資源社會保障局、上海金融法院、上海證監(jiān)局、上海證券交易所、相關(guān)行業(yè)協(xié)會）
??十二、加強(qiáng)各類風(fēng)險防范。注重防范并購重組過程中財務(wù)造假、資金占用、內(nèi)幕交易、市場操縱等違法違規(guī)行為，增強(qiáng)監(jiān)管溝通和引導(dǎo)服務(wù)，保護(hù)中小投資者權(quán)益。做好財務(wù)、法律等盡職調(diào)查，合理設(shè)計交易條款，規(guī)避并購重組中可能存在的商業(yè)風(fēng)險。規(guī)范對資產(chǎn)定價和交易環(huán)節(jié)的監(jiān)督約束，防止國有資產(chǎn)流失。引導(dǎo)交易各方規(guī)范開展跨國并購。（責(zé)任單位：上海證監(jiān)局、市國資委、市發(fā)展改革委、市商務(wù)委、上海證券交易所）
??市委金融辦、市發(fā)展改革委、市經(jīng)濟(jì)信息化委、市科委、市商務(wù)委、市國資委、市財政局、市市場監(jiān)管局、市稅務(wù)局、上海金融監(jiān)管局、上海證監(jiān)局、相關(guān)區(qū)政府、上海證券交易所等單位研究推進(jìn)并購重組、支持政策、生態(tài)建設(shè)等事宜，定期會商跟蹤工作推進(jìn)情況。重點領(lǐng)域重大并購事項納入資本市場支持上海“五個中心”建設(shè)協(xié)作工作機(jī)制。
